Tasa de encaje bancario se eleva

El Banco Central de Reserva del Perú (BCR) ha anunciado que a partir del 1 de mayo del 2012, la tasa de encaje media subirá 0.5 %, en las dos monedas más usadas en el país: el nuevo sol y el dólar.  La tasa de encaje, es el porcentaje de los depósitos hechos por los clientes del banco, que debe quedarse en caja para poder satisfacer las demandas de liquidez del público o solventar sus acciones.   Esto, más que una recomendación, es una regla del BCR para todas las entidades bancarias.  Adicionalmente el BCR aumenta el encaje marginal en nuevos soles de 25 a 30% e incrementa el encaje de 60% a los nuevos adeudados de corto plazo del exterior con plazos menores o iguales a tres años.  Esta medida, incluye a un mayor número de casos, ya que anteriormente se aplicaba a aquellos (también deudores del exterior) con plazos hasta de 2 años.


El BCR ha determinado un encaje nuevo especial que grava en 20% a los adeudados a largo plazo y exonerados.  Para esta nueva disposición del BCR, no se incluye a los bonos hipotecarios cubiertos en nuevos soles, que superen en dos veces y media el patrimonio efectivo de las entidades bancarias.
¿Qué es lo que busca hacer el BCR?
El Banco Central de Reserva intenta con estas medidas, tener una acción preventiva y amortiguar el ritmo del crecimiento de la liquidez en un ambiente en el que existe una aceleración de la desdolarización de los depósitos (producto del tipo de cambio a la baja que hemos visto especialmente durante el 2012), de mayor endeudamiento en dólares de las empresas (producto del mismo efecto, la tendencia a la baja del tipo de cambio con respecto al nuevo sol) y de bajas tasas de interés en dólares, producto de la alta liquidez internacional.  Esta última, es una de las justificaciones por las que tenemos ahora un nuevo sol cada vez más fuerte, y al BCR realizando millonarias compras para tratar de evitar la caída sistemática de esta moneda extranjera. 
Así, el BCR estaría tratando de moderar el crédito, según el BBVA Research, además de encarecer la toma de posiciones cortas en dólares en el mercado forward, continua con medidas que eviten el fortalecimiento del sol que ya hemos mencionado.   Cabe recordar, que en la semana pasada, el dólar alcanzó su nivel más bajo en los últimos 15 años.
Finalmente, esta sería una medida para controlar la inflación.  El rápido crecimiento del crédito en el sector ha impulsado una actividad importante en el mercado, pero si el efecto se mantiene por muchos meses más, podría generarse una presión inflacionaria desde la demanda de créditos, lo que haría más difícil que la inflación se mantenga en el  nivel que ha sido planificado por el BCR.

Fuente: andina.com.pe, elcomercio.pe
Imagen: kilkaron.blogspot.com

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